dzen

Introduction

Добрый день!
Этот журнал связан с финансами. Деньги не делают людей счастливыми, но их отсутствие может стать причиной несчастья.
Поэтому обращаться с финансами нужно со знанием дела.
maneyhouse
Надеюсь этот блог поможет преумножить наши знания и финансовую мудрость!
Удачи и Благополучия!
Tags:
dzen

Эмоции как хвост виляют собакой. И инвестором.

Человек научился мыслить позднее, чем начал чувствовать. Поэтому до сих пор наше эмоциональное состояние в конкретный момент сильно влияет на наши решения. 

Инвестору ничто человеческое не чуждо.
idea_prechecklist

· Не выспался, простоял в пробках , приехал на работу раздраженным , злость и пессимизм переполняет – хочется Продавать.
· А вот если отличная погода,  солнышко светит, приятный разговор с товарищем, пара удачных сделок – самое время Купить. J

Эмоции как хвост виляют собакой. И что нужно, чтобы эмоции не заставляли принимать слабо связанные с рыночной реальностью решения?
dzen

Конкурс красоты на фондовом рынке - кто победит?

Для описания фондового рынка можно использовать разные сравнения и метафоры. Для кого-то это война быков и медведей, для кого-то  - казино, для кого-то - система, работающая по строгим законами физики и математики. Мне же нравится как Кейнс сравннил фондовый рынок с газетным конкурсом красоты.

В первой половине 20 века газеты печатали фотографии 100 женщин, а читателям предлагалось выбрать из них 5 самых красивых. Но приз доставался тому из проголосовавших, чей выбор наиболее совпадал с мнением всех участников. Простые правила конкурса однако оставляли простор для различных стартегий.

Простейшая стратегия заключалась в том, что участник просто выбирал 5 девушек, которые понравились именно ему. Более продвинутый игрок в борьбе за приз базирует решение не на личных предпочтениях, но на общественном мнении о красоте, ведь именно оно будет определять какие 5 девушек будут выбраны. В таком случае игроку важно знать «критерии красоты», которыми руководствуются остальные.
Market sentiment copy-759627

Но, скорее всего, часть участников конкурса также пытается не просто выбрать самых красивых девушек, а максимизировать собственные шансы на приз, следуя второй стретегии. Поэтому они также пытаются угадать мнения других людей. В результате следующим уровнем ставновится соревнование в точности представлений о разнородных ожиданиях других участников. Двигаясь дальше, конкурс превращается в соревнование стратегий, базирующихся на представлениях участников относительно друг друга и их системы принятия решений.

В общем, в результате на девушек и их привлекательность уже практически не обращается внимание. По-моему
это похоже на ситуацию на фондовом рынке, когда становится абсолютно неважно насколько переоценены акций Теслы, Твиттера или ТКС-Банка. Ведь многие участники рынка либо вообще не понимают сколько эти акции должны стоить, либо пытаются быстро заработать на стремлении других участников быстро заработать.

Как вам такая аналогия? И через какую призму вы воспринимаете фондовый рынок?
dzen

Почему так популярно казино?

В 2000-м году американцы проиграли в казино больше, чем они потратили на билеты в кино, музыкальные диски, походы в развлекательные парки, спортивные мероприятия и видеоигры вместе взятые.

images

Почему именно эта форма развлечения так популярна? Или это не развлечение?
dzen

Кому бы вы отдали ваши деньги?

Инвестиции - это не просто приобретение акций в надежде на быстрый рост их стоимости.  По сути, вы доверяете ваши деньги собственнику и менеджменту компании, чьи акции покупаете. Если они сработают хорошо, то и вы сможете заработать вместе с ними. Если нет - то увы и ах, вы лишние на этом празднике жизни.

Fridman_Galitskiy

В обычной жизни мы всегда внимательно смотрим на человека перед тем как даем ему в долг. То же самое надо делать и при инвестициях. Стоит смотреть не только на котировки и финансовые показатели, но и на того кто стоит у руля компании.

Вглядитесь в лица этих двух представителей списка Forbes. Какие у вас впечатления?
Кому из них вы доверили бы свои деньги. И акции чей компании купили бы?
dzen

Wall-Street 2- о моральном риске и кризисе

Главными героями второй части фильма Wall-street (Деньги не спят) ставновятся вышедшей из тюрьмы Гордон Гекко, поссорившаяся с ним его дочь и ее потенциальный жених - финансисит Джейкоб. Конечно, значительная часть фильма посвящена  именно психологическим аспектам взаимоотношений героев и сентиментальной составляющей. Но фильм поднимает такие темы как роль жадности и морального риска (moral hazard) и финансовом кризисе 2008 года.



В фильме, как и в жизни, можно увидеть самые различные формы проявляения неистребимой жадности, когда человек хочет быстро и без особенных усилий заработать. Это и Джейкоб, который получив бонус, сразу тратит миллион долларов на покупку акций, ожидая скорой прибыли. Это и его мать, превратившаяся из медсестры, в спекулянта, покупающая в кредит одну квартиру за другой чтобы заработать на росте их стоимости. В общем, жадность – это удел не только финансистов, но и обычных людей. Она неотделима от человечества с момента его появления, и именно поэтому Кейнс называл ее “animal spirit” Причем эта жадность уже не раз приводила к пузырям – несколько веков назад голландцы также раздули спекулятивный пузырь, когда тюльпаны продавались по цене дома. Но, конечно, эти пузыри создают серьезные перекосы в экономике, что приводит к крайне негативным последствиям для общества.

По идее регуляторы должны стремиться купировать появления таких пузырей в зародыше. Ведь после сумсшедшей пьянки и разгула, обязательно наступает период горького похмелья. Но особенно опасна предшествовавшая кризису 2008 года ситуация морального риска (Гекко описал его как «я использую твои деньги и не несу за них ответственности»). И вот сращивание госструктур с крупным инвестбизнесом как раз и создало предпослыки для морального риска. Банки имели все стимулы зарабатывать на пузырях,  но риски по сути несли либо их клиенты, либо государство. Масштабная раздача кредитов всем подряд, структурные продукты были очень прибыльны. Но когда реальность показала, что оптимистические ожидания и активы на балансе банков сомнительны, а пассивы вполне реальны, то именно банки вместе с регуляторами стали повторять мантру «
too big to fail». Государство спасло банки и дало им деньги, поощренив безответственнное поведение.

В итоге, после кризиса мы по-прежнему имеем человеческую жадность и вынужденную щедрость и близорукость регуляторов. Соответсвенно, когда следующий кризис? И каким он будет?
dzen

Интеллект на фондовом рынке не нужен?

По мнению Уоррена Баффета, "успех в инвестировании не зависит от интеллекта, если ваш IQ уже превышает 125. Если же у вас обычный интеллект, то для успеха вам нужна лишь способность контролировать в себе импульсивные желания, приводящие других инвесторов к ошибкам."
reallife120728

Спорное утверждение, поэтому хотелось бы услышать ваши мысли по поводу:

1) Дает ли интеллект серьезное примущество на финансовом рынке?
2)  Считаете ли вы, что вы обладаете интелектом более высоким, чем остальные участники рынка?
3)  Довольны ли вы вашим результатом теста на IQ - http://www.iq-control.ru? :)
dzen

Жадность - это хорошо?

Фильм Wall-Street , снятый в далеком 1987 году, является классикой  среди картин про фондовый рынок. Динамичный сюжет, отличная игра Майкла Дугласа (Гекко) и Чарли Шина (Бад Фокс) и две их сакраментальные фразы «Жадность – это хорошо!» и «Никто не пострадает!».


Руководствуясь этими принципами матерый волк Гекко и молодой и амбициозный Бад Фокс используют в фильме три схемы для получения прибыли:

1) Использование инсайдерской информации, которая позволяет получить преимущество перед остальными участниками рынка. В фильме это слежка за топ-менеджером одной из компаний, доступ к бизнес-документации, неопубликованной отчетности (пример TalderPapers ).

2) Манипулирования котировками компании путем распространения слухов через СМИ и прочих участников рынка, продаж\покупок значимых пакетов для влияния на курс акций («Белой лошади нравится Anakond Steel»)

3) Недружественное приобретение недооцененной компании с последующим масовым сокращением персонала, расходов  и\или  распродажей активов (планы Бада Фокса и Гекко относительно BlueStar).

Как вы думаете насколько такие схемы эффективны и оправданы с точки зрения морали? И действительно ли жадность это хорошо?
dzen

Про INSEAD-experience

Год обучения в INSEAD был самым насыщенным и интересным в моей жизни.
Поэтому с радостью поделился для finparty.ru впечатлениями от этого опыта.

Прочитать статью можно на http://finparty.ru/section/opinions/18547/


INSEAD - не место для отдыха!

С удовольствием отвечу на ваши вопросы по школе.
Удачи и благополучия!
Tags: ,